考试一览
| 题数 | 40 道多项选择题 |
|---|---|
| 考试时间 | 60 分钟 |
| 合格分数 | 70% |
| 考试形式 | 闭卷、电脑应考 |
| 认证机构 | 香港证券及投资学会（HKSI Institute） |
| 考试服务供应商 | 香港证券及投资学会设于香港的电脑化考试中心，或香港以外的 Prometric 考试中心 |
心智图：一屏尽览整个考试
阅读「证券产品」的完整 卷八 复习笔记
我们首套完整综合笔记，约需 10 分钟阅读：股份 · 认股权证 · 牛熊证 · 其他上市产品，并附考试实例演练、考官常用的陷阱及一分钟重点回顾。免费开立账户即可阅读，并在决定前了解付费笔记的运作方式。
1. 证券产品
股份、权证、牛熊证及其他上市产品。
重点
- 普通股（ordinary shares）享有投票权及剩余资产索偿权。
- 股本权证（equity warrants）由公司发行；衍生权证（derivative warrants）由第三方发行。
- 牛熊证（CBBCs）在相关资产触及收回价时强制收回。
- ETF及REITs亦在联交所买卖。
- 杠杆产品可令投资迅速全数损失。
记忆卡
考试贴士： 牛熊证可于到期前任何时间被收回，并非只在到期日。
2. 联交所交易及交收
联交所如何交易及交收。
重点
- 交易时段：开市前、上午及下午持续交易、收市竞价。
- 股份按每名发行人订定的每手股数（board lot）买卖。
- 印花税：自2023年11月起买卖双方各0.1%。
- 透过中央结算系统（CCASS）于T+2交收。
- 价差表规则订明最低价位。
记忆卡
考试贴士： 每手股数因股票而异，切勿假设是1,000或100股。
3. 上市及公司行动
新股上市、供股、红股及股份合并。
重点
- 首次公开招股（IPO）需要招股章程及香港交易所批准。
- 供股（rights issue）让现有股东认购新股，通常有折让。
- 理论除权价（TERP）=（旧股 × 价格 + 新股 × 认购价）÷ 总股数。
- 红股发行（bonus issue）送出免费股份；股价相应调整。
- 股份合并（share consolidation）将股份合并为数量较少、价格较高的股份。
记忆卡
考试贴士： 公司行动当日不会改变持仓总值；答案须符合此原则。
4. 孖展融资及卖空
借钱买股及借货沽出。
重点
- 孖展贷款受每只股票的按揭比率（margin ratio）限制。
- 价格下跌会触发追收孖展（margin call）。
记忆卡
考试贴士： 备兑沽空 = 沽空者对股份拥有现时可行使且无条件的权利。
5. 证券分析
比率及估值。
重点
- 市盈率（P/E）= 股价 ÷ 每股盈利。
- 股息率 = 股息 ÷ 股价；派息比率 = 股息 ÷ 每股盈利。
记忆卡
考试贴士： 股息率除以股价；派息比率除以盈利。
6. 交易实务及客户保障
处理客户指示及资产的规则。
重点
- 客户指示优先于公司指示。
- 为客户取得最佳执行（best execution）。
记忆卡
考试贴士： 任何令交易商自身交易优先的答案都是错的。
合格攻略
- 60 分钟答 40 题，每题约 90 秒。
- 合格要 70%，即 40 题答对 28 题，最多只可错 12 题。
- 记熟交易日时间表：开市前时段、持续交易时段、午休及收市竞价交易时段。
- 计算题（供股价、市盈率、收益率、追加保证金）很常见，要练到熟手。
常见问题
卷八考试应复习多久？
大部分在职考生需要4至8星期，每天复习45至60分钟。当你的准备度分数持续约一星期维持于80或以上，便可报名考试。
卷八考试可以网上应考吗？
可以。卷八可于香港证券及投资学会设于香港的电脑化考试中心应考；香港以外的考生则可于 Prometric 考试中心应考（费用较高）。考试形式为闭卷、以电脑进行。请查阅香港证券及投资学会最新的考生信息以了解有关规则。
卷八考试需要多少分才合格？
70%。考试设有40条多项选择题，限时60分钟。
最多考核的课题有哪些？
考试大纲涵盖证券产品、证券交易所买卖及结算、上市及公司行动、保证金融资及卖空、证券分析、交易实务及客户保障。请使用免费练习测验，了解自己最需要加强哪些部分。
卷八 Premium复习路线
Premium 卷八 备试逐个主题复习。每一步先读该主题的重点笔记和记忆卡，再做该主题每组 25 题的练习，掌握一个主题后才进入下一个。所有主题都掌握后，6 套完整模拟考试会证明你已准备就绪。
你的分步复习路径
- 1证券产品10 份重点笔记、135 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）注册账户即可免费阅读笔记
- 2联交所交易及交收10 份重点笔记、135 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）Premium
- 3上市及公司行动10 份重点笔记、135 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）Premium
- 4孖展融资及卖空10 份重点笔记、135 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）Premium
- 5证券分析10 份重点笔记、130 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）Premium
- 6交易实务及客户保障10 份重点笔记、130 张记忆卡，然后是 500 道练习题（共 20 组，每组 25 题）Premium
- 最后一步：6 套完整模拟考试每套 50 题，按正式考试计时。全部合格后，就可以预约考试。Premium
取得全部笔记、记忆卡及题目
Premium 月费
- 自选一份试卷：HKSI全部 17 份试卷中的任何一份
- 每项考试 3,000 道练习题 + 6 套完整模拟考试
- 每项考试 800 张记忆卡 + 60 份重点笔记，按主题编排，另附心智图
- 间隔重复 + 错题库
- 准备度分数及详细报告
- 视频课程（陆续推出）
- 使用期间内容持续更新
- 5 份赠品：重点数字表、公式表、复习计划等
- 合格保证：完成备试，合格或退还 100%
每月自动续订，直至你取消。在账户中按两下即可取消；已付费的月份完结前仍可继续使用。没有最短合约期。
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内容撮录自香港证券及投资学会官方考生信息及所引述的规则，已于2026年10月核实。请向香港证券及投资学会（HKSI Institute）确认最新规定。