考试一览
| 题数 | 40 道多项选择题 |
|---|---|
| 考试时间 | 60 分钟 |
| 合格分数 | 70% |
| 考试形式 | 闭卷、电脑应考 |
| 认证机构 | 香港证券及投资学会（HKSI Institute） |
| 考试服务供应商 | 香港证券及投资学会设于香港的电脑化考试中心，或香港以外的 Prometric 考试中心 |
心智图：一屏尽览整个考试
阅读「规管架构」的完整 卷三 复习笔记
我们首套完整综合笔记，约需 10 分钟阅读：什么才算衍生工具 · 证监会 · 香港交易所集团 · 其他监管机构及影响 · 国际期货交易所及结算所 · 买卖国际期货时的分别，并附考试实例演练、考官常用的陷阱及一分钟重点回顾。免费开立账户即可阅读，并在决定前了解付费笔记的运作方式。
1. 规管架构
香港如何界定衍生工具、由谁监管，以及纳入规管范围的海外交易所及结算所。
重点
- 《证券及期货条例》（Securities and Futures Ordinance，Cap. 571）是规管证券及期货市场的主要法例。
- 《证券及期货条例》对期货合约的定义并不限于香港：为客户买卖海外上市的期货仍属受规管活动（regulated activity）。场外衍生工具（OTC derivatives）另有其申报及结算制度。
- 证监会是法定监管机构：负责向中介人发牌、透过守则订定操守标准，以及执行法例。
- 香港交易所（HKEX）集团：香港期货交易所（HKFE）经营期货交易所；香港期货结算有限公司（HKCC）结算HKFE的交易；联交所期权结算所（SEOCH）结算股票期权；香港中央结算有限公司（HKSCC）透过中央结算系统（CCASS）进行证券交收。
- 香港交易所根据《期交所规则》是其参与者（Participants）的前线监管机构；证监会以认可交易所控制人的身分监管香港交易所。
- 其他影响：金管局（银行作为注册机构，以及香港交易资料库）、财经事务及库务局（政策）及行政长官会同行政会议（附属法例）。
记忆卡
考试贴士： 自己画一次香港交易所集团架构图：交易所、结算所及交收，以及各机构之上的监管者。
2. 发牌及注册
谁需要牌照或注册才能买卖或就期货提供意见，以及胜任能力和申报规定。
重点
- 《证券及期货条例》附表5：第2类是期货合约交易；第5类是就期货合约提供意见。
- 进行受规管活动的法团须领有证监会牌照；代其行事的人士必须是持牌代表（licensed representatives）。
- 持牌法团（licensed corporation）就其进行的每类受规管活动，须有至少两名负责人员（Responsible Officer, RO）监督。
- 银行是注册机构：向证监会注册，由金管局日常监管，主管人员由金管局核准。
- 《证券及期货条例》第129条的适当人选准则包括财政诚信、胜任能力、信誉及可靠程度。
- 无牌照进行受规管活动即属刑事罪行，违反《证券及期货条例》第114条。
记忆卡
考试贴士： 第2类及第5类是本卷核心；弄清楚这两类，发牌问题自然迎刃而解。
3. 客户证券及款项
保障中介人持有的客户款项及客户证券的分隔及信托规则。
重点
- 客户款项必须以信托形式持有，并存入在香港的认可机构开立的指定客户账户。
- 法团本身的款项一律不得存于客户账户，客户款项亦不得用于法团业务。
- 客户证券必须妥善保管，通常存放于CCASS，并只可为客户使用，或在规则允许下经客户同意使用。
- 客户账户必须定期对数，以便迅速发现短缺。
- 违反《客户证券规则》或《客户款项规则》即属罪行，并会引致证监会纪律行动。
- 投资者赔偿基金（Investor Compensation Fund）在持牌中介人违责时，向每名投资者赔偿最高HK$500,000，涵盖证券及期货。
记忆卡
考试贴士： 以分隔及信托作答：任何将客户资产与法团自身资产混杂的选项都是错的。
4. 业务操守
规管日常行为的《操守准则》、内部监控、打击洗钱、纪律及市场失当行为规则。
重点
- 《操守准则》（Code of Conduct）订定一般原则：诚实公平、以应有的技能审慎勤勉行事、认识客户及遵守法律。
- 期货账户须备有认识客户资料，另加已签署的客户协议及风险披露声明。
记忆卡
考试贴士： 选择审慎、以客户为本的经纪会走的路；涉及纪律处分时，记住HK$10 million或3倍利润的上限。
5. 备存纪录及汇报
中介人必须备存及发出的纪录、成交单据、结单及收据，以及持仓限额及须申报持仓量。
重点
- 《备存纪录规则》规定中介人须在法定最短期间内备存期货业务纪录，并须供证监会查阅。
- 期货交易的成交单据必须在交易日后第二个营业日结束前发出。
记忆卡
考试贴士： 成交单据两个营业日是考试热门数字；切勿与交收时限混淆。
6. 期货买卖及交收
成为HKFE参与者、透过HKCC结算、期货交易的保证金及交收安排。
重点
- HKFE参与者必须持有证监会牌照（通常是第2类）并获香港交易所批准；HKCC的结算参与者还须符合HKCC的规定。
- 《期交所规则》涵盖买卖行为、认识客户及向客户收取保证金。
记忆卡
考试贴士： 初始保证金用来开仓及保障持仓；变动保证金每日结算盈亏。
7. 场外衍生工具交易、汇报及结算
场外衍生工具交易的申报、结算、操守及保证金规则。
重点
- 《场外衍生工具申报规则》规定指明人士（如持牌法团及认可机构）须将指明场外衍生工具交易向香港金融管理局营运的香港交易资料库申报。
- 已申报的交易还须按申报规则作为纪录备存。
记忆卡
考试贴士： 场外题目围绕「指明人士」及「指明交易」：记住谁申报、什么须结算、什么须缴保证金。
合格攻略
- 60 分钟答 40 题，每题约 90 秒；不断推进，稍后再回头。
- 70% 即 40 题答对 28 题，最多只可错 12 题。
- 一次记熟香港交易所集团：期交所负责买卖、香港期货结算有限公司结算期货、SEOCH 结算股票期权、香港中央结算有限公司交收股票。
- 第 2 类及第 5 类贯穿全卷：每条规则都要分清是期货交易还是就期货提供意见。
常见问题
卷三考试应复习多久？
大部分在职考生需要4至8星期，每天复习45至60分钟。当你的准备度分数持续约一星期维持于80或以上，便可报名考试。
卷三考试可以网上应考吗？
可以。卷三可于香港证券及投资学会设于香港的电脑化考试中心应考；香港以外的考生则可于 Prometric 考试中心应考（费用较高）。考试形式为闭卷、以电脑进行。请查阅香港证券及投资学会最新的考生信息以了解有关规则。
卷三考试需要多少分才合格？
70%。考试设有40条多项选择题，限时60分钟。
最多考核的课题有哪些？
考试大纲涵盖监管架构、发牌及注册、客户证券及款项、业务操守、备存纪录及申报、期货交易及结算、场外衍生工具交易、申报及结算。请使用免费练习测验，了解自己最需要加强哪些部分。
卷三 Premium复习路线
Premium 卷三 备试逐个主题复习。每一步先读该主题的重点笔记和记忆卡，再做该主题每组 25 题的练习，掌握一个主题后才进入下一个。所有主题都掌握后，6 套完整模拟考试会证明你已准备就绪。
你的分步复习路径
- 1规管架构9 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 450 道练习题（共 18 组，每组 25 题）注册账户即可免费阅读笔记
- 2发牌及注册9 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 3客户证券及款项9 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 4业务操守9 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 5备存纪录及汇报8 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 6期货买卖及交收8 份重点笔记、115 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 7场外衍生工具交易、汇报及结算8 份重点笔记、110 张记忆卡，然后是 425 道练习题（共 17 组，每组 25 题）Premium
- 最后一步：6 套完整模拟考试每套 50 题，按正式考试计时。全部合格后，就可以预约考试。Premium
取得全部笔记、记忆卡及题目
Premium 月费
- 自选一份试卷：HKSI全部 17 份试卷中的任何一份
- 每项考试 3,000 道练习题 + 6 套完整模拟考试
- 每项考试 800 张记忆卡 + 60 份重点笔记，按主题编排，另附心智图
- 间隔重复 + 错题库
- 准备度分数及详细报告
- 视频课程（陆续推出）
- 使用期间内容持续更新
- 5 份赠品：重点数字表、公式表、复习计划等
- 合格保证：完成备试，合格或退还 100%
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内容撮录自香港证券及投资学会官方考生信息及所引述的规则，已于2026年10月核实。请向香港证券及投资学会（HKSI Institute）确认最新规定。